近期，全球金融市场风云变幻，美股市场波动显著加剧，这一态势促使国际投资者重新审视资产配置策略，积极探寻更为分散且可兑现回报的投资渠道。在此背景下，中国资产凭借自身独特优势，愈发频繁地出现在外资机构的视野中，成为全球资产多元化布局的重要选项。
## 全球资产配置转向，中国资产受青睐
近年来，人工智能、地缘政治、能源转型、人口老龄化以及新金融五大趋势相互交织，深刻重塑着全球资本市场格局，资产波动率不断攀升。在此复杂环境下，投资者迫切需要从区域、战略和主题三大维度进行系统布局，构建更具韧性的投资组合。
贝莱德中国区负责人范华指出，全球配置是应对高波动、低收益市场的有效路径。中国作为全球第二大经济体，展现出强大的经济韧性与持续的产业升级动力，拥有独特的市场特性和增长潜力。同时，中国资产估值相对较低，对外资具有较大吸引力。2025年以来，美联储开启降息周期，美元资产吸引力下降，市场风险偏好提升，资金加速流向新兴市场。而AI产业链在新兴市场的高度集聚，进一步带动相关行业表现，使得新兴市场相对发达市场的优势有望延续。在此形势下，降低对美国资产的过度集中，成为全球投资者的重要考量。
富达国际也认为，中国投资前景在当前多变环境中正持续演进，作用愈发凸显。在消费支持、房地产企稳以及结构性改革等政策推动下，A股与离岸中概股资金动能显著提升。随着政策稳定性增强、企业盈利可见度提高，中国资产有望吸引更多境内资金及国际投资者布局。
## 行业板块分化，盈利驱动成关键
多家外资机构在探讨中国权益资产时，普遍强调一个重要转折：投资逻辑正从估值扩张转向盈利驱动。在具体板块选择上，科技、电力设备、医疗健康以及低估值传统行业等成为外资关注的焦点。
贝莱德基金权益、量化及多资产首席投资官王晓京表示，过去一年A股上涨主要源于估值扩张，2026年中国股票市场需进入盈利兑现阶段，基本面、现金流和实际盈利需出现实质性改善。贝莱德大中华区投资策略师陆文杰看好AI浪潮下电力设备与医疗健康行业，以及传统产业盈利修正带来的投资机会。
在AI投资领域，电力是确定性最高的方向。据机构推测，2025 - 2030年美国AI电力消耗预计翻倍，元鼎证券中国制造的电力设备具备显著优势，电力设备和技术成为AI衍生出的高确定性投资方向。医疗健康行业则被视为被忽略的创新力量，当前估值偏低，AI在新药开发和医疗服务方面对其有推动作用，在科技主题投资集中的当下，医疗健康是难得的稳定发展且有AI助力的投资方向。此外，A股一些传统行业如原材料、金融、工业等企业，近年盈利修正明显，估值上涨是基本面更扎实的反弹，蕴含着显著投资机会。
宏利投资认为，2026年中国市场将涌现多元投资机遇，重点聚焦科技、制造业、可再生能源、医疗健康以及新兴、小众、体验式消费领域。联博基金副总经理、投资总监朱良也表示，2026年A股企业有望迎来更强盈利增长动能，新消费、创新药与科技AI等领域不容忽视，同时改善公司治理与提升投资者回报有助于吸引外资流入，当前外资在A股占比仍有上升空间。
## 波动市场下，投资策略需灵活调整
面对当前复杂多变的市场环境，传统的“懒人式”静态配置策略已难以适应。贝莱德建信理财副总经理、首席投资官刘睿强调，在高波动市场中，每季度或每半年进行一次主动再平衡，长期效果优于长期持有不动的策略。
在低利率环境下，传统债券投资回报面临挑战。贝莱德基金首席固定收益投资官刘鑫表示，固收投资者需开发新的回报来源或策略，减少对低收益率的依赖，如采用短期交易、对冲套利策略以及通过信用挖掘增厚回报。“固收 +”策略则成为平衡风险与收益的重要工具，贝莱德基金首席资金官王登峰认为，组合应以固收类资产作为底仓，提供安全性和收益稳定性，在此基础上适度增配波动资产，提升整体收益潜力。贝莱德建信理财投资经理屠佳毅也表示，要长期跑赢通胀，配置权益资产是必要的，但应选择夏普比率较高的权益组合作为底仓。
## 当前市场关注重点总结
全球资产配置转向为中国资产带来新的发展机遇，外资机构对中国市场的关注度持续提升。在行业板块方面，科技、电力设备、医疗健康和低估值传统行业等成为投资热点，盈利驱动成为投资决策的关键因素。而在波动市场环境下，投资者需灵活调整投资策略，主动进行资产再平衡正规股票配资，合理运用“固收 +”等策略平衡风险与收益。随着中国经济的持续发展和政策的不断优化，中国资产在全球资产配置中的地位有望进一步提升，为投资者带来更多机遇与挑战。
